中报号外篇 | 存量压力 武汉江夏经开集团营收、利润承压

不雅点网 地处武汉市南部的江夏区，位于武汉‘1+8’城市圈中枢区域，这一位置上风使其成为相接产业滚动的黄金地带。

看成江夏经开区广宽的基础措施建造和国有钞票运营主体，2025年上半年，江夏经济开发集团完结营业收入4.29亿元，较上年同期着落约32.98%；净利润为704.36万元，较上年同期着落约88.47%。

胁制2025年6月30日，该公司总钞票为167.08亿元，较2024年末增长约7.06%，其主要系投资性房地产和在建工程占相比大。

江夏经济开发集团于叙述中示意，公司存量钞票主要千里淀于自建产业园、地盘钞票、应收政府及国企商业款等，其中自营产业园状貌建造周期多数较长，同期收入完结易受当地政府招商战术及入驻企业筹办影响，状貌收益多数偏低。

业务管窥

产城园区评述了解到，武汉江夏经济开发集团有限公司组建于2018年，彼时为适应江夏开发区“一区四园”的处理启动样式，整合江夏经济开发区的四个产业园的国有企业，即原武汉藏龙集团有限公司、原武汉庙山投资集团有限公司、原武汉金港置业集团有限公司、原武汉桥兴置业有限公司及这四家公司的下属公司组建而成。

整合后的江夏经济开发集团看成江夏开发区广宽的基础措施建造和国有钞票运营主体，统筹处理庙山高新时间产业园、藏龙岛高新时间产业园、大桥当代产业园、金港汽车产业园四大园区的开发、建造与运营。

从运营情况来看，江夏经济开发集团主要业务板块包括基础措施建造、园区运营及配套服务、环境卫生、房地产开发、投资偏激他等。

其中，工程代建状貌方面，公司主要通过选定与交付方缔结代建公约开展，凭据代建公约商定收取代建用度，代建用度比例一般为15%-20%，交付代建对象主要包括武汉江夏经济开发区金港工作处、武汉江夏经济开发区庙山工作处、武汉桥兴置业有限公司等。

代建状貌由武汉庙山投资集团有限公司自主筹资，垫付建造资金。武汉庙山投资集团有限公司收取代建处理费，按总投资额的2%规画。

2025年上半年，江夏经济开发集团营收主要来自基础措施建造项目的工程代建收入，叙述期内利润总数为7083.29万元，叙述期非往往性损益总数为-100.37万元。

叙述提到，上半年该公司房地产开发业务收入和本钱较上年同期大幅减少，主如若公司房屋销售减少所致。

产城园区评述了解到，江夏经济开发集团投资性房地产出售业务主要由旗下武汉庙山投资集团有限公司厚爱。2024年，其出售的钞票主要系公司自建的江南花山郡的商铺及地下泊车场，原用于对出门租，胁制2024年末已回款约85%，剩余部分于2025年上半年回款完结。现在该公司暂未有其他投资性房地产出售决议。

另外，工程建造业务收入和本钱较上年同期大幅加多，主如若业务规模加多所致。

产城园区评述了解，叙述期内，江夏经济开发集团共有2个自营产业园状貌在建，在建自营状貌展望总投资悉数31.89亿元。

其中，节能环保装备园（一期）总投资22亿元，状貌净用大地积98429.93平淡米（约148亩），计容建筑面积约32.28万平淡米，状貌共诀别四个标段，包括厂房、研发楼、倒班楼等，旨在鼓舞节能环保装备的研发与分娩。

庙山光电子信息产业园占地约467亩，二期总投资9.89亿元，三标段状貌于4月9日全面完成主体结构施工，展望年底进行投产。

自营园区

看成江夏经济开发集团在产业园区运营处理板块的专科化子公司，武汉江夏经济开发集团产业运营处理有限公司（产业运营公司）主要厚爱江夏经济开发区内产业园区的运营、企业服务、产业投资与孵化等业务。

其运营的重心状貌包括金港汽车零部件产业园（一期、二期），以及仍在建造中的光电子信息产业园。

产城园区评述了解到，光电子信息产业园占地约467亩，其中一期重心发展光电子信息规模内的数字清晰、智能开荒研发分娩、数字创意时间服务、数字假想、高端装备制造等产业。

二期构建“1+3+N”的产业体系，以新式清晰为重心的一大中枢产业，以光通讯/5G、智能末端，软件与信息时间服务为复旧的三大主导产业，N个蔓延发展光电子关系的新产业、新业态，举座构建“屏端网”产业联动集群。

叙述走漏，江夏经济开发集团刊行的债券“22经开债”、“22经开集团债”召募资金规模10亿元，召募资金用途包括1.80亿元用于光电子信息产业园（一期）、4.20亿元用于光电子信息产业园（二期）、4.00亿元用于补充营运资金。

截止2025上半年，庙山光电子信息产业园一期21万方已入驻企业60余家，包括骏腾拓达、灵兽智能机器东谈主、武汉洛特福等，园区入驻率为73%。

另外，现在江夏经济开发集团广宽的在出租园区还包括武汉金港汽车零部件产业园，园区以上汽通用武汉分娩基地为中枢，家具定位为汽车零部件分娩及物流、高端装备制造，状貌总投资10亿元，亦分为两期建造。

其中一期占地231.6亩，总建面18.68万平淡米，主推家具包括9#—11#钢构厂房、12#—15#框架厂房。二期占地261.4亩，总建面12.36万平淡米，主推家具包括1#、2#框架厂房、3#框架厂房、15#抽象楼。

胁制现在，该园区已集会博世华域、爱斯达克、上海华新、武汉汇众、科睿想、北辰物流等大小企业约10余家。

值得疑望的是，2025年中期债券叙述走漏，公司投资性房地产中尚有15.03亿元钞票暂未办妥产权证，该部分钞票均来自金港汽车零部件产业园。

其中，金港汽车零部件产业园状貌一期仍有8.99亿元为暂未办妥产权证，该状貌看成典质钞票，待解押后办理产权；金港汽车零部件产业园状貌二期15-18#厂房共1.95亿元钞票正在办理中；另金港新区铁路货场（1号泊车场及3号泊车场）因划拨钞票，无法办理产权，该部分钞票共4.09亿元。

流动压力

中证鹏元发布的债券追踪评级叙述清晰，江夏经济开发集团的在建状貌仍较多，业务执续性较好，并能陆续得到外部支执。但与此同期，公司钞票流动性较弱，且债务工作较重，展望执续的业务膨大将带来始终的资金需求及债务压力。

产城园区评述获悉，江夏经济开发集团看成江夏区城市基础措施建造的广宽平台，承揽江夏区内较多市政工程施工状貌，2024年收入阐述规模有所高潮。

胁制2024年末，该公司主要在建工程施工状貌共15项，决议总投资金额为10.60亿元，已投资金额为4.81亿元，仍需投资金额为5.79亿元。

看成江夏经济开发集团的广宽子公司，庙投公司除厚爱光电子信息产业园二期状貌建造外，还承担还建房开发业务。

叙述提到，江夏经济开发集团的房地产开发业务主要包括还建房开发和商品房开发两类，现在惟一的在建还建房状貌为花岭新城小区，由庙投公司具体厚爱。胁制2024年末，该状貌尚需投资21.28亿元，建造资金主要开始于庙投公司自己垫资。

胁制2025年6月30日，江夏经济开发集团总钞票为167.08亿元，较2024年末增长约7.06%，其主要系投资性房地产和在建工程占相比大；期末现款及现款等价物余额仅有2.43亿元，而一年内到期的非流动欠债为20.74亿元。

近似在建项现在期建造需进行垫资，因此江夏经济开发集团存在一定资金压力，且改日收入阐述受政府等发包东谈主资金安排影响，存在一定不信服性。

另值得一提的是，江夏经济开发集团亦厚爱多个政府机构的环境卫生工作，叙述提到，2024年该业务收入略有增长，况且具备较强的区域专营性，展望改日该部分业务收入具有一定的可执续性。

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